商业零售基本面持续低迷中报预计平淡

2022/05/23

商业零售:基本面持续低迷 中报预计平淡 - 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

已经公布中报或快报的公司,收入及净利润平均增11%在已经公布中报或快报的16家公司中,中期销售收入同比增长平均为11%,最高为永辉超市45%,最低为杭州解百-5%,中位数为8%,中值为9~10%。中期净利润平均同比增速为11%,其中最高的是上海家化70%,最低是明牌珠宝-65%,两公司分别受投资收益、黄金价格下降影响。剔除非经常性收益影响后,净利润增速最高的依次是友阿股份 0%、首商股份20%。

6月限上企业同比增14.1%,与5月持平,一线城市增长7%最快2012年6月限额以上企业商品零售额增速为14.1%,比去年同期下降11.7个百分点,相比上月持平。剔除石油及制品后,零售额的增速为14.5%,增速比去年同期下降8个百分点,相比上月微升0.6个百分点。6月全国重点大型零售企业零售额同比增速为16.7%,相比去年同期下降2.5%,环比上月大幅9.4%。

分区域来看,二线城市和中部、东北地区表现较好。2012年6月二线城市全国重点大型零售企业零售同比增速为19.2%,超过全国平均2.5%;中部地区和东北地区增速分别为20.0%、2 .2%,分别超过全国平均增速 . %、6.5%。一线城市的增速为7.4%,增长最慢。

民进党应该尊重台联既有的政治实力 7月行情延续5月以来颓势2012年7月(截止2012/7/27)零售板块下跌9. %,同期全部A股下跌4. %,零售行业跑输大盘5.0%,维持了5月份以来跑输大盘的行情。分子板块看:百货是表现最好的子板块,下跌5.0%;各子板块涨幅排序由高到低依次为百货(-5.0%)>黄金珠宝与奢侈品(-5.5%)>超市(-1 .0%)>专营(-14.7%)。

历史8月份6次中4次跑赢大盘6年4次跑赢大盘——年的六个8月份中,零售板块4次取得超额收益,分别是在2006、2009、2010、2011年,平均跑赢7.0%左右。

7月迎来中报行情,中报整体预计平淡,关注业绩可能超预期的公司在已公布中期业绩快报的16家大类零售公司中:

行业配臵上,我们维持对行业的谨慎判断,建议配臵“品牌+拐点”公司,主要是受购冲击影响较小、具有自主品牌的公司以及拐点特征明显的零售公司。另外,中报业绩下月逐步披露,整体业绩一般的背景下,业绩超预期的公司可能有所表现。

可关注业绩表现可能较好的大商股份、银座股份和上海家化等。有媒体关注的整合传言的杭州解百,可能有投资性机会。

膝盖骨关节炎怎么办